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　　四季度以来，债市行情较为波动，呈N型走势，而这其中政策面是影响债市的关键因素，例如房地产政策的出台在11月末期抬升了利率。在当前这个政策窗口期，无论是对于前期宏观经济总体情况的评价还是对于未来方向的表述江南电竞，市场都较为关注。

　　而就在上周五，中央政治局召开会议，客观评价了当下的经济形势，也分析研究了明年经济工作。本次会议出现的新措辞“先立后破”，“增强宏观政策取向一致性”等，为我们观察政策动向提供了新思路，也为我们分析后续债市的走向提供了新线索。

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　　对于明年的经济政策，会议指出要“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。一般而言，较为积极的财政政策通常涉及政府支出增加，导致政府发行更多债券，从而导致债券利率的抬升。

　　但是在今年会议的表述中，对于财政政策描述的另一个关键词为“适度加力”，表明后续财政政策的扩张力度或将保持在合理的水平之内，进一步大幅扩张的可能性不高。另一方面，会议对于货币政策的表述是“灵活适度，精准有效”。在当前经济弱修复的背景下，维持适宜的货币金融环境仍有必要性，并不意味着货币政策宽松空间的收窄。基于上述对于会议的分析，宽松仍将是主要的政策基调，利率仍有下行空间。

　　对于债市来说，在会议通告发布之后，盘面收益率整体小幅下调，市场空头情绪有所减弱。展望后市，积极的财政政策仍需要稳健偏松的货币政策予以有效配合，利率大幅上行的风险相对有限，2024年债券市场或许仍将处于整体牛市环境，机遇大于风险。

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　　因此当下时点在权益市场表现差强人意的情况下，选择债市进行投资未尝不是明智的选择。小弟我最近买了不少新发行的南方金添利三年定开债A类（018924）和C类（018925）。作为一款定开债基金，其拥有3年的封闭运作期，杠杆上限可以达到200%，能够增厚收益，同时也能帮助投资者锁定收益，避免频繁交易产生的成本。开放期截至本周四，想要上车的朋友们可要抓紧啦。

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