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　　惠州亿纬锂能股份有限公司（股票简称：亿纬锂能）成立于2001年12月，于2009年10月在深圳创业板首批上市，是具有全球竞争力的锂电池平台公司。

　　亿纬锂能同时拥有消费电池和动力电池核心技术和全面解决方案，产品广泛应用于物联网、能源互联网领域。

　　从2023年上半年的营收构成看，亿纬锂能的动力电池业务已经过半，另外还有三成多的储能电池业务，消费电池业务占比为16.3%。由于亿纬锂能是首次这样分类，我们无法得知各项业务的增减变化，但仅从这一行的发展情况看，动力电池成为其第一大产品的时间应该不会太长。

　　2023年前三季度，亿纬锂能的营收同比增长了46.3%，以355亿元创下了前三季度的新纪录。虽然增长率比前两年有所下跌，但仍然是非常快的表现了，由于处在锂电池产业链的后端，他们并没有出现原料端企业那种营收同比下跌的情况。

　　净利润同比增长了28.5%，增长幅度比同期的营收增长幅度要低一些，但仍然创下了前三季度的新纪录。净利润增长幅度低于同期营收增长幅度，是2022年就已经存在的情况，原因是什么，我们后面再说。

　　分季度来看，从2023年开始，营收增长的速度逐季变慢，除了市场的因素外，其实也与其基数已经较高有关，单季的营收均已经突破百亿四个季度了，在如此大的规模下，还像以前那样翻倍的增长就不太现实了。

　　净利润的同比增长虽然波动较大，其实也是受基数的影响，最近六个季度，基本就在10亿元左右波动。2023年三季度，在营收增长变慢的情况下，净利润同比还有所下跌。可以说营收和净利润的增长，都有较大的阻力。

　　毛利率在2019年达到峰值后稳定了一年，2021年和2022年大幅下跌，2023年前三季度稳中略有反弹。净资产收益率在2019年达到峰值后持续下降，2023年的年化净资产收益率已经大大低于2019年，由于2023年前三季度的净利润金额要高得多，产生“净资产收益率”下降的原因当然是净资产江南电竞官网app下载增长了，单位净资产的运营效率下降了。

　　2019年和2020年的主营业务盈利空间比较大江南电竞首页平台，接近15个百分点；2021年和2022年只有7个和4.4个百分点；2023年前三季度回升至7.4个百分点。毛利率下降后，由于营收增长快于期间费用，期间费用占营收比下降，抵消掉了部分毛利率下降的影响。

　　期间费用中过半的花费是研发费用，2022年研发费用超过20亿元，2023年可能在25亿元左右。应该说，这样的研发投入，在电池这个行业基本够了，虽然不能和宁德时代等巨头相比，但与其自身的营收规模比，是比较协调的，运用好还是能创造出较大产品竞争力的。